Jump to content

Graft

Sign in to follow this  
  • entries
    115
  • comments
    0
  • views
    303

Contributors to this blog

  • Snider 115

How GRAFT Is Similar To And At The Same Time Different From Visa And Other Payment Card Networks (Part 1)

Sign in to follow this  
Snider

17 views

Slava Gomzin, Co-Founder of GRAFT

GRAFT Network is often compared to credit and debit card processing networks such as Visa, Mastercard, and other plastic payment brands. Most of the time such a comparison is focused solely on the differences while in fact GRAFT and payment card networks have some (good) things in common. In this post I will try to describe both similarities and differences.

Let’s start with the good things that both GRAFT and plastic cards have in common. GRAFT “borrowed” many good features from payment cards, which have been tried and tested for over 50 years, and become a defacto standard for payments in that time.

Similarity #1 – No cost to the user

Traditionally in cryptocurrency, transaction fees are paid for by the buyer – a practice that goes against the grain of payment workflows in the global merchant space, where transaction fees get charged to the vendor. Just like with plastic cards, GRAFT Network does not charge the buyer a fee for processing a payment transaction. This difference might seem to be insignificant, but in reality it is one of the most important features which positions GRAFT on the right side of the user experience battle. After so many years of plastic card payments, where the buyer is not even aware of transaction fees paid by merchants, Bitcoin and other crypto started “forcing” consumers to pay “network” fees for each transaction including in-store purchases. This setup creates an inhibition to spending and is one of the reasons cryptocurrencies are still not widely supported by mainstream consumers as a payment method at checkout. In some cases, the fees reach an incredible amount, often making the purchase itself illogical. Would you buy a cup of coffee that costs $3 and pay another $1 (extra 33%) as a “network fee” if you can pay just $3 by credit or debit card? GRAFT resolves this problem by charging the merchant instead of the buyer, just like plastic cards do, leaving it to the merchant to price their goods and services accordingly

Similarity #2 – Predictable transaction costs

There is another, more serious problem with cryptocurrency transaction fees: inconsistency. Retail is a tough business with small margins, and it likes predictability. Retailers want to be able to know in advance what part of the revenue they take home and what part they pay to the payment processor. Payment card brands recognized this issue many years ago and resolved by setting very consistent rules. The fees may vary based on amount and type of transaction, but they always can be calculated in advance. The most important rule is that there is always a rule. For example, the processor can charge the merchant 3% + $0.20 for each transaction. If the merchant sells its product for a total of $10,000 today to 100 customers, they know they will pay $320 in transaction fees.

Unlike payment cards, blockchain-based cryptocurrencies usually charge transaction fees based on the size of transaction record in kilobytes. It is impossible to predict the fee as the buyer’s wallet compiles the payment “on the fly” from a number of outputs of previous transactions which varies from wallet to wallet. If GRAFT only “flipped” the fees burden from buyers to merchants but kept the same common cryptocurrency approach to fee calculation, it wouldn’t work for merchants. So GRAFT made the fees predictable, dependant on transaction amount just like payment card brands. The authorization cost of a GRAFT Network transaction (paid to the supernodes supporting the network) is 0.5% of the transaction amount while the settlement (paid to the miners) is a fixed fee of 0.1 GRFT (more details about GRAFT fee structure can be found here). This helps bring predictability, and thus stability to the process, making accepting crypto payments more attractive to the merchants.

Similarity #3 – Special transaction types.

When we go deeper into the specifics of retail – especially the hospitality and gas station business – there are more exotic features of payment systems, and many people, including developers of other cryptocurrencies, have not developed around their existence, leaving big holes for cryptocurrency use in these areas. Most of us, however, are familiar with features such as pre-authorizations from our day to day life as consumers. Payment card brands developed these features because they were vital for many businesses to replace cash payments. Cryptocurrency designers, however, have underestimated the importance of brick-and-mortar business requirements because they focused mostly on online payments.

When you swipe your card at gas station to fill your car’s gas tank, your card is not charged immediately, but instead it is preauthorized for a particular amount set by the merchant or its payment processor; for example, $50. Preauthorization (aka “pre-auth”) ensures that your account has enough money to pay for the gas, up to $50, but it does not charge your account. Technically, you still have the $50, but temporarily you cannot spend it because pre-auth decrements your spending limit. It’s done this way because the pump does not know in advance how much gas will enter your tank (and how much you will have to pay for it). Once you’re finished fueling, the pump sends the exact amount to the network and finalizes the transaction. This operation is called completion because it actually completes the transaction. Completion unlocks the funds previously locked by pre-auth and charges your account for the exact amount. So if you owe the pump $25 for the gas, it will cancel your $50 hold and debit your bank account balance by $25 (or increase your available credit in the case of a credit card).

“Pre-auth”/”complete” mechanisms are also applicable in other big industries such as hospitality – when you check in to the hotel your card is pre-authorized for the approximated cost of your entire stay plus some additional amount for unexpected expenses. When you check out, your room your card is “completed” for the exact amount including your mini-bar charges. It sounds simple but there is a whole infrastructure behind the scenes supporting this. All existing cryptocurrencies lack “pre-auth/complete” functionality and therefore cannot be used as a method of payment at gas stations, hotels, and many other businesses. GRAFT fills this gap and provides a “pre-auth/complete” mechanism similar to plastic cards – thanks to the supernode infrastructure.

Similarity #4 – Real Time Authorizations

Finally, let’s talk about the most important feature provided by payment cards (this could very well have been listed at #1 but it’s important to emphasize the previous three as they are big challenges for the cryptocurrency paradigm that should not be overlooked). Payment cards work remarkably fast when it comes to authorization and preauthorization. Typically it takes a fraction of second (up to several seconds if their processor is slow) to get authorization or pre-authorization from Visa or most other card processing networks. It takes from several minutes to several hours to confirm payment with most cryptocurrencies. Bitcoin itself was designed for online transfers of funds where authorization time is not a critical factor. Bitcoin is more like a bank ACH transfer than a credit card payment. Most cryptocurrencies have followed Bitcoin’s design and inherited this “feature”. In the reality of brick-and-mortar stores, however, time is money, literally, as for these merchants more time spent on every payment means less customers (less revenue) and more cashiers (more expenses).

GRAFT Network processes instant authorizations and preauthorizations using special technology called Real Time Authorizations (RTA) which is accomplished through GRAFT’s decentralized supernode topology. Therefore, payments processed through the GRAFT Network are suitable for brick-and-mortar merchants.

This part is concluded now; in the next post, which will be published tomorrow, we will discuss key differences between GRAFT and plastic card networks. After all, there must be something fundamentally different in the way GRAFT processes payments, otherwise, why would anyone forget good old plastic card and rush to pay with crypto via GRAFT Network?

The post How GRAFT Is Similar To And At The Same Time Different From Visa And Other Payment Card Networks (Part 1) appeared first on Graft Blockchain.


View Original Post

Sign in to follow this  


0 Comments


Recommended Comments

There are no comments to display.

Create an account or sign in to comment

You need to be a member in order to leave a comment

Create an account

Sign up for a new account in our community. It's easy!

Register a new account

Sign in

Already have an account? Sign in here.

Sign In Now
  • HashVault Stats

    • Global Hashrate
      69.47 MH
    • Avg Hashrate
      24.26 KH
    • Total Miners
      2,864
    • Miners Paid
      63,036
    • Total Payments
      945,402
    • Total Hashes
      1.89 PH
    • Blocks Found
      340,110
  • Posts

    • 10/12/2018 Еженедельное обновление статуса по разработке. Оригинал доступен по ссылке Первый документ и дизайн по RTA были опубликованы на github, поэтому вы можете рассмотреть и одобрить идеи и сделать дизайн еще более качественным. Пожалуйста, ознакомьтесь и оставьте свой отзыв. Дополнительные документы, по RTA, будут выпущены в ближайшее время. Команда разработчиков работает над защитой супернод от (D)DOS атак. Мы также завершаем исправления для управления подключениями P2P, готовимся к слиянию последних релизов Monero и рассматриваем проблемы, о которых сообщают альфа-тестеры RTA. Превью редизайна кошелька. Есть много новых функций, которые мы планируем для GRAFT и кошелька GRAFT в частности. Эти изменения будут внедряться по мере развития вспомогательных функций внутри сети GRFT и вокруг нее, но мы хотим предоставить Вам предварительный обзор. Новые и переработаны функции включают в себя сделки, улучшения платежного процесса, удобства использования, лучше управление кошельками, мультисигнатурный кошелек, возможность запуска и управления супернод из приложения, интеграция с CryptoFind, интеграция с ColdPay картами, и ещё много других новшеств и улучшений.
    • Релиз "бумажного" кошелька. Оригинал доступен по ссылке. Приветствуем сообщесто Lethean! Нам известно что некоторые пользователи ищут большую безопасность и приватность в транзакциях или их трафике. Для долгосрочных держателей криптовалюты программные кошельки обычно недостаточно безопасны; при применении социальной инженерии или грубой силы появляются слабые места, которые могут быть использованы для получения доступа к файлам кошелька или ключам, сохраненным на подключенном к интернету компьютере. Бумажные кошельки являются ответом на основной вопрос “как можно более безопасно хранить свои монеты?" Бумажный кошелек-это набор закрытых ключей, генерируемых в автономном режиме и хранящихся на физическом носителе, с соответствующим публичным адресом для отправки монет. Однако нельзя отправлять монеты из бумажного кошелька, пока он не будет "восстановлен" из-за отсутствия каких-либо файлов или синхронизации с блокчейн, это также означает, что никто не может украсть что-либо, если им не удастся выяснить приватные ключи, которые соответствуют связанному адресу. Тем не менее, монеты могут быть легко отправлены на адрес, а затем извлечены во время восстановления. Это делает бумажные кошельки одним из самых безопасных мест для хранения криптовалюты. Мы с гордостью сообщаем, что Lethean теперь официально поддерживает бумажные кошельки! Вы можете скачать генератор бумажного кошелька с нашего сайта и следуя инструкциям, сгенерировать свой собственный бумажный кошелек. Мы надеемся, что этот инструмент окажется полезным, когда дело доходит до хранения ваших монет LTHN в безопасности.
    • ETN - ASIC-friendly coin. Your GPU can't calculate the share with such a high diff... Basic information on mining is in this article:  
    • Еженедельное обновление BitTube от 10 Декабря. Оригинал доступен по ссылке. Мы на Blockfolio! Теперь вы можете подписаться на Наши обновления и анонсы на Blockfolio! Приложение доступно на Android и iOS. Предстоящая активация AirTime Мы хотим убедиться, что AirTime "герметично", прежде чем активировать его. Многие обращаются к нам, чтобы узнать, что все в порядке. Как и было обещано, AirTime будет активирован в канун Нового года. Это отличное время для старта, правда? Но перед этим мы работаем над  системой злоупотреблений при помощи AI: Обновления приложений кошелька После предыдущего поста, мы продолжаем дорабатывать мобильные приложения и все пользователи могут получить обновления в течение ближайших недель. iOS получит совершенно новый вид мобильного приложения. Одним из самых важных улучшений станет автоматическая синхронизация с расширением. Это значит, что все действия из расширения будут видны на мобильном кошельке и наоборот. Адресами кошельков и транзакциями можно управлять как на компьютере, так и на мобильном устройстве. Социальная сеть BitTube Создание безрекламных кросс-платформенных решений монетизации с расширением-это одно. Однако, когда дело доходит до чистого ощущения BitTube, мы хотели бы познакомить вас с чем-то совершенно новым: Социальная сеть BitTube или просто BitTube Эта платформа будет децентрализована таким же образом, как и Bit.Tube, и объединит все наработки, а также добавит дополнительный функционал, который объединят IPFS и webtorrent.
      Этот шаг даст всем пользователям возможность делиться и наслаждаться контентом более открытым и доступным способом. Платформа будет сочетать в себе лучшие черты текущих самых популярных социальных медиа-платформ и уникальной модели AirTime BitTube. То, как вы проводите свое время,  никогда не будет прежним. Теперь с BitTube у вас есть выбор. Не все загрузки созданы равными На новой платформе, некоторые из ваших возможностей будут зависеть от уровня аккаунта и стаков. Анонимные пользователи без каких-либо стаков смогут размещать видео, изображения и анимированные GIF-файлы продолжительностью не более двух минут. Такое решение отфильтрует контент низкого качества и уменьшить недостоверный контент (например, рипы YouTube видео). Новые пользователи, прошедшие мобильную верификацию, смогут загружать 20-минутные видеоролики и могут выбрать стаки на 2500 или 25 тыс. TUBE, чтобы разблокировать 60 и 180 минут. Пользователи, которые хотят отказаться от мобильной верификации по соображениям конфиденциальности, могут улучшить свою учетную запись, сделав стак из 2500, 25k и 250k TUBE и разблокируют 20, 60 и 180, соответственно. Пользователи смогут заимствовать необходимые TUBE  от других стакеров(инвесторов), чтобы разблокировать функции, которые им нужны в обмен на долю их дохода по AirTime. Это сведет на нет необходимость платить вперед за что-либо, и инвесторам будет предложено максимизировать свой доход, продвигая платформу. Все это может показаться немного запутанным, но с точки зрения пользовательского опыта, наш девиз по-прежнему "простота и доступность". Прогресс аккаунта На текущей платформе bit.tube, мы получили негативный опыт, в отсутствии ограничений загрузки и анонимные пользователи могут злоупотреблять платформой в качестве "свалки". Частью решения будет система прогресса учетной записи (например, очки репутации — не волнуйтесь, ничего драконовского), где достаточное количество очков позволит вам также обновить свою учетную запись. Вы будете получать очки за размещение, лайки, подписки и так далее, некоторые из которых могут быть использованы для устранения ботов и ботоводов. Ваш стак будет иметь влияние на то, как быстро ваш счет прогрессирует, что позволит разблокировать некоторые функции быстрее. В новой среде модернизированные учетные записи и продвигаемые должности будут иметь немного больший статус для улучшения экосистемы в целом. Все эти функции будут иметь прямое влияние на экономику BitTube, а также предотвращать абуз AirTime, так как вышеупомянутые варианты стаков соответствуют уровням AirTime, представленным в предыдущих обновлениях. Одна важная тема, которую мы пока не будем затрагивать, - это умеренность, которую мы хотели бы максимально децентрализовать. Важно, чтобы мы держали вас в курсе, и вы задавали нам любые вопросы или сообщали о проблемах, которые у вас могут возникнуть. Более подробно мы сообщим в ближайшие недели. Не волнуйтесь, мы все еще видеоплатформа! В течение следующих нескольких месяцев мы перенесем необходимые инструменты и контент на "новый" BitTube. Подробный план преобразований скоро появится, и в роадмап и в FAQ на Reddit. Помните: мы все еще видеоплатформа. Так же не будет изменения имени, мы BitTube. Были некоторые опасения со стороны сообщества в отношении этого направления, и мы хотели бы заверить всех, что видео по-прежнему находится в центре внимания. Механика социальной платформы просто позволяет связать контент друг с другом. Вместе с вариантами стаков, кредитования и заимствования, мы считаем, что этот подход будет способствовать росту сильного и здорового сообщества, основанного на реальной экономике совместного использования между создателями, аудиториями и инвесторами. Можно ожидать начальную миграцию из bit.tube к социальной платформе с середины января до середины февраля, где мы намерены официально ее запустить. Обе платформы будут жить бок о бок в течение первого месяца, до окончательного выключения домена bit.tube в середине марта. Мы будем информировать наших всех через девблоги, наши страницы в социальных сетях и непосредственно в bit.tube платформе. Хардфорк В следующем месяце блокчейн подвергнется еще одному хардфорку. По мере запуска в 2019 году стаков в AirTime и функци платформы станет доминирующей темой для экосистемы. Стаки открывают новые возможности для пользователей, издателей и инвесторов.
      Одна из возможностей заключается в том, что стакеры могут одолжить свои TUBE заемщикам (пользователям и издателям), которые хотели бы разблокировать более высокие уровни и функции AirTime. В свою очередь, заемщики будут делиться процентом от своих доходов от AirTime в зависимости от суммы займа. Поскольку "ROI" для кредиторов (в основном инвесторов) будет зависеть от производительности AirTime их заемщиков, все стороны будут поощряться к максимальному раскрытию контента, который они поддерживают. В настоящее время майнеры забирают большую часть награды за блок (70%). Тем не менее, чтобы сделать систему стаков, такую как описанная выше, жизнеспособной, доля AirTime  для издателей и пользователей должен быть значительно расширена. Поэтому в январе месяце мы выполним хард форк: Сокращение вознаграждение за майнинг до 40%, Увеличение вознаграждения за AirTime до 45% (разделяется на 75/25 между издателями и пользователями), Увеличение devfee на 10% (для поддержки платформы и маркетинга, который в настоящее время слишком низок(3%)), Вводится 5% вознаграждения для модераторов сообщества (1%), рефералов (1%) и оставшиеся 3% в качестве фонда проекта, для помощи будущим разработчикам реализовать TUBE и AirTime в своих приложениях. Действительно, снижение вознаграждения для майнеров до 40% может показаться несколько резким, но это необходимо. Поскольку экосистема BitTube является реальным драйвером ценообразования, позволяя делать стаки, кредитовать, заимствовать и окупать ваши инвестиции гораздо более активными способами по сравнению с "пассивным" доходом от майнинга, в конечном итоге укрепит спрос (основанный на реальном использовании) и массовое принятие в долгосрочной перспективе.
    • I've been mining electroneum for about 12 hours and it doesn't show any stats? Any reason why? Any and all help is appreciated 
×